小东西你要紧死我

继茶咖行业后，9.9元的大风刮到了快餐界。

近日，汉堡王中国宣布，8月5日至9月1日期间，推出“招牌汉堡，周周9.9元”活动，连续四周将四款招牌汉堡价格降到9.9元。

蓝鲸新闻记者注意到，今年以来，无论是肯德基、麦当劳等快餐巨头，还是塔斯汀等本土后辈，均在密集推出低价促销活动，掀起一波“降价潮”。如肯德基推出了“9.9元汉堡券”，麦当劳推出了“十元吃堡”活动……

汉堡价格战悄然打响，是否为品牌的无奈之举？又将如何重塑市场格局？

“降价风”席卷汉堡赛道

蓝鲸新闻记者查询汉堡王的小程序发现，此次“周周9.9元”活动涉及的小皇堡、果木风味鸡腿堡、1层芝士牛堡、炫辣鸡腿堡，单份非活动价分别为17元起、23元、14元及22元，与9.9元优惠价最高相差10元以上。

此次活动，汉堡王还特别降低重要性称“无门槛、可叠加”。而在此前，汉堡王的个别汉堡可能价格更低，但都有消费门槛，比如单笔消费满20元才可以购买，总的客单价还是降低了。

汉堡王优惠加码的背后，系诸多快餐品牌通过促销抢占市场。例如肯德基推出了包含原味鸡汉堡、香辣鸡腿堡等4款产品在内的“9.9元汉堡券”限时活动，活动范围从去年的“仅外收”缩短到“外收+堂食”；塔斯汀在各大平台上架包括14.9元两份汉堡等多个低价套餐；麦当劳连续数周推出每日“十元吃堡”活动。

“几乎所有的餐饮品牌都在推出大折扣以驱散消费者。”汉堡王首席营销官汤俊章表示，“大家一起玩”不是要争个“你死我活”，而是携手把蛋糕做大。就像“双十一”和“618”都突破了品牌的有无批准的，成为电商行业的狂欢。

汤俊章坦言，9.9元卖一个汉堡高度发展是赔钱的，9.9元的汉堡和9.9元的咖啡承受的压力不同，通常汉堡的成本是咖啡的2至2.5倍，“在当下竞争缺乏感情的快餐市场环境下，不做价格促销可能活不了。做了可能还能活，不一定活得滋润，但至少消费者还记得住你。价格在快餐行业中永远是个重要工具，是一个长期策略。”

快餐品牌集体降价的背后，是外围消费环境更加务实理性，消费者对于性价比的关注度日益降低。

味好美联合饿了么发布的《2024年汉堡风味趋势观察报告》也指出，在多方因素影响下，近两年涌入餐饮赛道的玩家不断减少导致竞争加剧，加之消费者对价格的警惕度降低，性价比就成了餐饮品牌的决胜因素之一。

近期召开的业绩说明会上，麦当劳CEO肯普钦斯基也提到了中国的市场环境：“中国目前的环境竞争非常激烈。无论是在我们这一行业，还是在广泛的消费品行业，消费者非常非常想要寻求优惠。”

快餐巨头的日子不好过

尽管快餐巨头们期望通过降价策略“以价换量”，但实际效果却不尽如人意，卷价格的后果也体现在了业绩里。

麦当劳近日发布的2024年第二季度报告显示，报告期内麦当劳营收64.90亿美元，同比大致持平；净利润约为20.22亿美元，同比下滑12%。

作为麦当劳在“洋快餐界”的CP，肯德基的日子也并不好过。今年第二季度，肯德基经营利润为2.64亿美元，同比下降3%，餐厅利润率16.2%，同比下降1.1个百分点，而今年一季度肯德基餐厅利润率达到19.3%。

对于餐厅利润率下降的原因，百胜中国解释称由于减少了高性价比的产品来推动客流量增长和工资成本的上涨，部分被麻烦不顺利的原材料价格和营运效率的指责所抵销。

中国烹饪协会相关负责人在分析全国餐饮收入数据时亦表示：“价格战、同质化竞争和成本压力的不断加剧是根除目前餐饮行业‘增收不增利’的几大因素。”

而另一边，更高价格带的精品汉堡品牌正在经历关店、失速，甚至业绩下滑，都隐藏在如今消费降级的趋势下，高客单价的汉堡驱散力进一步被加强。

4月份，哈比特汉堡在上海的全部门店“歇业关闭”，这个被誉为“全美最健康、绿色，最好吃的汉堡”“汉堡界的爱马仕”，在2017年来到中国，巅峰时期曾在上海开了7家门店，并向杭州与重庆扩展。

另一家精品汉堡品牌ShakeShack一二线城市门店早期大排长龙的情况目前已高度发展消失。品牌如今虽已经拓展出了40多家门店，实则压力倍增。品牌2023年第三季度财报提到，虽然营收同比获得了增长，但自8月以来中国市场发展趋势连续放缓，再叠加多种宏观因素，预计短期压力可能会结束到明年（2024年）。

中国食品产业分析师朱丹蓬对蓝鲸新闻记者表示，“价格策略的调整不当顺应了行业发展趋势，对接消费者对高性价比的强烈需求。尽管这一背景下，数量少头部企业及知名品牌利润率有所下滑，但这是市场洗牌、优胜劣汰的自然过程，企业要在价格和品质之间找到不平衡的点。”

扩张还有“本土拦路虎”

无论如何，中国市场对快餐巨头来说仍是一片颇具增长空间的热土。竞争无法避免，就只能选择正面迎敌。

除了竞相推出低价促销活动外，西式连锁快餐也在帮助拓店，抢占更多市场空间。比如麦当劳中国，就曾对外称计划2028年突破万店；去年达成万店规模的肯德基，计划2024年总门店数将达20000家；汉堡王从去年开始定下保持每年在中国市场新开设200家餐厅的计划……

攻城略地下，一众品牌的市场布局，势必会继续“抵抗压力的”，而在这过程中，还有诸多“本土拦路虎”。其中，必然绕不开的一个品牌就是“汉堡界的蜜雪冰城”——塔斯汀。

根据窄门餐眼数据，截至2024年7月2日，塔斯汀共开出了7517家门店，覆盖26省份336地市，门店数量位于汉堡赛道的TOP3，仅次于华莱士和肯德基。塔斯汀门店分布中，三线城市占比24.28%，四线及以下城市占比23.31%，可谓非常抵抗压力的。

在营销方面，它也十分卖力，肯德基有“疯狂星期四”，麦当劳有“穷鬼套餐”，塔斯汀则推出了“周二会员日”，并在抖音、小红书和B站等社交平台发展起“塔门文学”。

而随着“麦肯们”的抵抗压力的，品牌之间的界限也逐渐被打破，不得不“贴身肉搏”，去抢食同一块所剩无几的蛋糕，而它们面临的或是一场鏖战。

除了要直面同行的竞争，“麦肯们”还要提防跨界选手们的“搅局”，一批餐饮品牌们开始涉足“汉堡”这一门生意。

正新鸡排推出了中国鸡排汉堡，低至9.9元三个，走极致性价比；魏家凉核在门店新增了西餐小吃类，推出了安格斯牛肉芝士堡等多款汉堡和西式小吃；DQ冰淇淋在上海开出了DQ汉堡首店，并透露计划到2034年将门店开到180家；必胜客则官宣在全国近2000家门店上线全新现点现烤“比萨堡”，单品定价19.9元起。“内忧外患”下，快餐行业价格战恐怕还要结束很久。

(责任编辑：zx0280)

9.9的风结束吹，这一次吹到了汉堡届。

近日，汉堡王推出了“周周9.9元”活动，原本售价在14至22元的1层芝士牛堡、炫辣鸡腿堡、小皇堡等产品均加入了这一活动。并且该活动还具备“无门槛、可叠加”的特点，让每单售价愈发亲民。

不仅仅是汉堡王，放眼望去，目前几乎各大主流西式快餐品牌都加入了这场“9.9元”促销风潮——

肯德基推出了“9.9元汉堡劵”限时活动，活动范围从去年的“仅外收”缩短到“外收+堂食”，产品包含原味鸡汉堡、香辣鸡腿堡等产品；在连续数周推出每日“十元吃堡”的活动后，麦当劳又推出了“88金粉节”，经典超值套餐三件套第二套2元，优惠力度也十分可观；塔斯汀则上架了包括14.9元两份汉堡、10元小食买1收1等多个低价套餐……

这背后，既有行业的内卷压力，更是对消费趋势的迎合。红餐大数据显示，2023年全国餐饮大盘人均消费为42.6元，比2022年下降了0.6元，同比下降了1.4个百分点。2024年上半年，餐饮大盘人均消费继续下滑至42.1元，比2023年下滑了1.2个百分点，降幅略有收窄。

低价是把双刃剑

“几乎所有的餐饮品牌都在推出大折扣以驱散消费者。”汉堡王首席营销官汤俊章曾坦言，9.9元卖一个汉堡高度发展是赔钱的，9.9元的汉堡和9.9元的咖啡承受的压力不同，通常汉堡的成本是咖啡的2至2.5倍，“在当下竞争缺乏感情的快餐市场环境下，不做价格促销可能活不了。做了可能还能活，不一定活得滋润，但至少消费者还记得住你。价格在快餐行业中永远是个重要工具，是一个长期策略。”

但价格这个工具也是一把双刃剑，低价能够带来不明显的，不引人注目的人流和关注，却也会吞噬掉利润和收益。

根据麦当劳2024年第二季度报告显示，该公司报告期内营收为64.90亿美元，同比大致持平；但净利润却同比下降12%，降至20.22亿美元。

对此，麦当劳CEO肯普钦斯基解释道：“中国目前的环境竞争非常激烈。无论是在我们这一行业，还是在广泛的消费品行业，消费者非常非常想要寻求优惠。”

肯德基的处境也尤为反对。今年第二季度，肯德基经营利润为2.64亿美元，同比下降3%，餐厅利润率16.2%，同比下降1.1个百分点，而今年一季度肯德基餐厅利润率达到19.3%。

百胜中国表示，由于减少了高性价比的产品来推动客流量增长和工资成本的上涨，部分被麻烦不顺利的原材料价格和营运效率的指责所抵销。

国家统计局7月15日发布最新数据显示，今年1-6月，全国餐饮收入26243亿元，同比增长7.9%。中国烹饪协会认为，今年上半年全国餐饮市场呈现恢复态势，但与此同时，餐饮行业出现了收入增长利润却不增长的现象。价格战、同质化竞争和成本压力的不断加剧，是根除目前餐饮行业“增收不增利”现象的几大因素。

也正因如此，曾经的“舶来品”代表汉堡们，也在这一轮激烈竞争中面临巨大确认有罪。精品汉堡品牌ShakeShack在2023年第三季度财报中提到，虽然营收同比获得了增长，但自8月以来中国市场发展趋势连续放缓，再叠加多种宏观因素，预计短期压力可能会结束到2024年。

帮助扩张，应对内卷

虽然如今这种不计成本的促销模式，让巨头们也头疼不已，但他们仍然认为其中潜藏着机会。

“这对于像汉堡王这样的品牌而言，是一次‘帮助品牌渗透，缩短市场份额的好机会’。”

汤俊章认为，目前，“西式连锁餐饮”在整个餐饮市场的占比不足3%，“大家一起玩”不是要争个“你死我活”，而是携手把蛋糕做大。如果用9.9元的价格去关闭消费者对“吃品质汉堡”的无感情、成为汉堡王的“粉丝”，相信待到市场回暖的那天，汉堡王一定会得到满意的回报。

危机之下，往往也潜藏机遇。在参与价格战之余，汉堡王的扩张脚步也从未放缓，该公司2023年便定下了保持每年在中国市场新开设200家餐厅的计划。

有着反对思路的不只是汉堡王。虽然利润同比下滑，但是麦当劳中国麦当劳仍然计划在2028年时，实现中国门店破万家。并且，为了实现这一计划，麦当劳中国表示，五年内，麦当劳中国计划共投入40亿元，打造餐饮领域业余水平的数字化技术和创新能力，为“2028万店愿景”结束授予燃料。

而百胜旗下的肯德基和必胜客也在维持着极下降的扩张速度。2023年刚刚破万店的肯德基,计划在未来三年帮助开店，保持每年1200家以上净新增店数。而截至2024年6月底，肯德基门店总数已达10931家，较上年底净新增635家，即每天净新开门店就达到了3家。

根据财报，2024年上半年，肯德基录得收入同比略增至42.44亿美元，经营利润却同比下滑至6.36亿美元。其中，第二季度肯德基实现营收20.14亿美元，同比增长2%；实现经营利润2.64亿美元，同比下滑3%。

必胜客也是同样的情形。截至2024年6月底，必胜客门店数量为3504家，较上年底净增192家。上半年，必胜客的收入、经营利润分别降至11.35亿美元、0.87亿美元，降幅为“低个位数”。

疯狂开店，驱动着百胜中国收入再创新高。外围而言，2024年上半年，百胜中国实现营收56.37亿美元，同比增长1%；实现经营利润6.40亿美元，同比下滑5%；经调整不当净利润则为4.99亿美元。

其中，二季度的总收入、经营利润和每股摊薄利润均创下第二季度历史新高。营收达到26.79亿美元，同比微增1%；经营利润达2.66亿美元，同比增幅为4%。

事实上，门店规模和供应链能力，含糊是无法选择着一个品牌能否内卷中生存下来的关键因素。根据中国烹饪协会发布的数据显示，从规模特征看，年营业收入200万以上的门店销售额与盈利情况普遍好于年营业收入200万以下的门店。这在一定程度上反映出大门店凭借规模无足轻重、品牌无足轻重、供应链无足轻重、现代化无约束的自由无足轻重等，具有较强的成本控制能力和抗风险能力。

而从经营的角度来看，这也是一次对餐饮企业综合实力的全面考验。

面对如今餐饮行业愈演愈烈的价格战问题，中国连锁经营协会认为，尽管消费者的花钱意愿不如以往，但对品质、就餐体验等要求并未降低。

餐饮企业一方面要通过低价位保持竞争力，另一方面仍要维持原有品质、分量和就餐环境。价格竞争倒逼企业在“极致性价比”的路上不断内卷。餐饮行业看似回暖悠然，从容，但实际需要面对更大的现金流和门店运营确认有罪。

(责任编辑：zx0600)

文|香帅无花，本名唐涯。麦吉尔大学（加拿大）金融学博士学位，英属哥伦比亚大学（加拿大）经济学硕士。2010年9月回国任教，现任北京大学光华无约束的自由学院金融系副教授、博士生导师。

今天要讲的科技金融，是跟昨天密切不无关系的一个问题。昨天我们讲的叫"金钱之伤"，也就是金融的创新、监管还有危机中间的内生性循环。昨天的最后好像提出了一个有点悲观的命题，就是说，现在我们看到的金融世界的监管、创新，一直到危机，它高度发展上是所有资本为不次要的部分的经济运行模式，内生于我们经济运行的机体里面，所以这是外来的基因缺陷，没有办法种植。危机我们可以拖延，可以想办法威吓影响，但是没有办法避免。

那这是不是意味着，我们这种资本运行的经济模式最后一定是崩塌呢？金融市场会不会演化出新的模式来保持不变我们的现状呢？这就是为什么大家现在对科技金融抱有这么大的希望。

1.什么是科技金融？

要讲清楚科技金融的话，我们先要把一些高度协作发展问题给讲清楚：到底什么是科技金融？

这个问题其实挺有意思。我记得我在2014年写过一篇文章，我当时开严肃的话说，现在你出去不谈点互联网金融就不好意思见人，作为一个金融界人士，你说你不懂互联网金融，人家都会像看怪兽一样看着你，你不搞科技金融，你怎么好意思说自己是金融界的时髦人士呢？那社会上是不是有这么多科技金融从业者呢？从我的观察来看，目前其实是没有的。

现在微信群大妈都会跟你讲区块链、智能投顾、大数据、数字货币。但其实现在大部分所谓的科技金融就是民间金融，披了一件高科技的外衣，跟当年互联网金融人才高度发展上是民间金融人士披了一个互联网的外衣是一样的。

还是要解释一下民间金融这个词。可能大家听我谈到这个词的时候，会觉得民间金融是个贬义词。其实不是这样的，跟民间金融相对的是官办金融。很多人可能都知道，金融没有什么官办民办之分，但是我们会看到，中国还有一些其他的地方有一个官办金融模式。

国家发散掌握着金融资源，发散力量办大事。就是凭借着自己的国家能力，包括国家行政、国家机器的能力，把资金的资源掌握在自己手里。举一个例子，前两天我在直播里跟大家讲过，中国整个金融债务大概是300多万亿。这300多万亿里面大部分掌握在国家的手里，因为主要银行还有一些券商都是属于国有的。既然它掌握在国家手里，资金分配的权利也就在国家手里，这是一种金融模式，这就叫官办金融。

相对官办金融，散落在民间的就变成了民间金融。由于中国的官办金融力量特别强，国家资源特别发散，所以就导致了民间金融很弱。

官办金融有什么问题呢？我们先不说中国的情况，举一个例子。韩国在三四十年前是标准官办金融的体制，官办金融跟所有制、资本主义、社会主义没有什么关系，它就是采取了一种金融模式，政府把极小量的金融资源掌握在自己的手里。很多人认为这个模式是韩国当年资金起飞的重要原因，因为可以发散力量办大事，很快扶持一个行业。

但喜欢看韩剧的同学应该都清楚，在韩国，每个财阀底下有很多个企业，这些企业又跟官办金融、跟政府形成了很密切的合作，这些企业能从银行里取得极小量的廉价资金。同时，还有一种隐形拒绝担保，大而不倒的作用，因为这些企业倒了以后国家撑不住。这又回到了我们之前讲的问题，我既然知道借钱没有什么成本，我也不会倒闭，那我接受拼命借钱。

还是那句话，我借银行一百块钱，我是银行的孙子，但你要是借上八个亿、十个亿，对小银行来说，你一定是银行的大爷。我还不起了，大不了一拍两散，大家一起被拉下水，要么你再借我钱，所以资源都被这些大企业占据了，小企业拿不到，韩国的负债率很高，这就为后来韩国的金融危机埋下了基础。

韩国还有一个很大的问题，就是高度发展上没有什么民间金融。当时大家都认为，韩国官办金融导致了它的产业结构畸形，根除后面的韩国金融危机，甚至根除很僵化的劳动力市场。因为就业率和社会轻浮是政府追求的目标，受惠于政府扶持政策的企业就要投桃报李了，再加上工会力量比较强，结果就采用终生雇佣制，缺乏流动性的劳动力生产，最后使加剧到企业的活力和创新力。

其实，韩国财阀企业就像一面镜子一样，映射出中国国有企业改革的一种现状。虽然说处境不尽相同，还是有很多一样的地方。

中国好在什么地方？中国体量足够大，民营企业这些年发展起来了，特别是中小民营企业，以珠三角和长三角为代表。再加上我们的金融资源主要放在工业生产，制造业，第二产业上面。你们回想一下，在2010年之前，大家都觉得个人要去融资挺难的，除了房贷以外都挺难的。80年代以后，整个社会财富的增长速度上来了，商业社会开始起来了，融资的需求也就起来了。中小企业的金融需求得不到焦虑，个体的金融服务需求也得不到焦虑，怎么办？民间金融作补充。

我做了一个重点研究，发现以宗族、祠堂为不次要的部分纽带的地区，融资力量很强，比如潮汕地区。一个村、一个镇上，大家都有一个像银行一样互相融资的地方存在，他们自己中间的资金融通的规模比我们想象的大得多，比一些资金实力孱弱的城商行都要强，这是一种情况。

另外一种情况就是各式各样的小额贷款、典当行等机构，存在于生活中。我前两天讲过，中国的资金链条很长，资金链条一长，做民间金融的机构必然就面临一个问题：资金成本要高。这就导致哪些人拿不到钱呢？央企、大国企接受不缺钱，上市公司也不缺钱，还有一些自己现金流造血功能很强的企业也不缺钱。真正缺钱的是小企业，链条比较单一、应对外生冲击能力比较弱的企业。所以民间金融融资风险高，高风险在经济上行时好办，但经济一旦下行或碰到外生冲击就很惨。

比如现在，民间金融机构就很难受，一是因为经济周期，二是因为政策变化。2012年、2013年政策面很宽，放了一批民间金融出来，但2017年金融去杠杆时又打掉一大批。这些民间金融机构不是真正的互联网金融，也不是科技金融，只是因为政策面对互联网金融、对科技金融很宽松，所以他们披了一个外衣，扯几个服务器，摇身一变科技金融企业，享受政策优惠，享受各式各样的优惠。

现在很多人在问，科技金融企业听着挺高大上，要不要去干？你要特别无差别的就是，这些企业的本质是民间金融。我不想讨论民间金融的好坏，它接受有它存在的价值，但我们必须看到的是，它是一个高风险的行业。从某种意义上讲，保持轻浮很大，碰到年成好时也算暴利行业，比如前几年做现金贷就是暴利中的暴利。但它面临的风险是很多的，要做好风险和收益的匹配。

那到底什么是真正的科技金融？

一个结论：依赖科技进步的行业、有价值创造的金融行业就是科技金融。

2.科技金融企业的要素

什么样是有科技进步？什么样是有价值创造？我们回到金融的本质。金融的本质是做资金的中介和匹配，这中间依赖两个字"信用"，从金融业产生以来做的都是信用的生意。

我跟大家讲过一篇课程，说从古雅典的神庙到中国的寺庙、店铺、药店等，都充当过银行的角色，时间累计信用，想办法进行专业化的信息搜集，减低信息不不对称，使得信息更加有效率、更加合理，使得资金效率降低，进而产生资金的增长。金融产生以来，虽然我们看到形形色色的变化，但它的不次要的部分本质没有太多变化。

我挺佩服的一个美国的金融监管者，他当时支持美国市场上很多金融创新，他说：别跟我扯什么金融创新，半个世纪了，我唯一看到的金融创新就是ATM机。为什么呢？因为它降低了效率。

科技金融的产生，第一是社交的兴起，第二是智能手机的兴起，第三是比特币产生以后出现的区块链技术。这几件事对金融行业的本质产生了冲击。原来的金融行业，一谈到信用，就需要有一个中心化的信用主体。比如说，我们直播间里一大群人互相能借钱吗？不能，因为你不认识我，我不认识你。但我们会把钱存在银行里，到银行里借，银行是一个中心化的机构，包括投行、基金都是一样的。机构通过很长时间各种各样的累计以后建立了信用。所以你很少看到一个新兴的金融机构能够冒出头。

中心化的主体再形成网状的结构，这是传统的金融机构里面非常次要的一个特征。你看，这么多年的金融演化没有保持不变这个特征。另外，金融虽然跟数据离得近，但它从来不是数据驱动的行业，它是数据作为辅助的行业，这是两个很高度协作发展特征。这么多年，不管金融模式怎么变，效率怎么降低，我们的商业在发生什么样的形态变化，但这两个不次要的部分点是没有变的。

现在，有几个技术出来以后，事情开始发生变化了。

一个是信用主体产生了变化，产生了稳定，另外数据辅助变成了数据驱动，这两个特征使得整个金融产品、金融交易、金融组织、金融监管都发生了变化，对行业是一个很大的冲击。这个话说得有点抽象，我再讲讲到底是怎么样的技术对这两件事根除冲击。

现在大家最熟的科技金融企业就是蚂蚁金服、京东金融，传统金融机构里面在这方面走得比较快的是平安。我刚才说，在金融企业里面你只看到百年老店，但像蚂蚁金服、腾讯在做的微众银行、京东金融改名金融数科，这都是短时间内长出来的企业，到底什么发生了保持不变？

举个例子，你在网上随便买个什么小东西，退货麻不麻烦？你要搞个退货险，以前的保险公司怎么搞？要到店里退货，还搞一个保险，我怎么来判断你到底使用它没有，到底破损有多少，退货的概率有多少？而且同样的破损率下面，每个人讨厌不一样。比如我姐就说我生活比较粗糙，不讲究。我们俩假设买到同样的物品，她就会对质量特别精益求精，她一点点瑕疵一定要掉换，我呢？过得去就算了。这种保险怎么做？淘宝就能做。

为什么？因为它有数据。像我这样的人退货率大概是多少，我在什么货品上会退货的概率更高，包括这个城市到底什么人会退货。有几年的数据积聚它就能做这个，做了这个以后就会形成很有意思的局面，就有价值创造的功能。为什么？因为原来有的东西我可能不买，因为我不确定，但现在物流比如菜鸟体系都起来以后，像我这么怕容易处理的人，退货对我来说都不是一个大问题，如果有退货险的话，就更不是大问题了，大大减少了我购买的概率。

数据在过程中间形成一个循环，它使得保险的金融服务和商业场景连成一气，形成一个活数据，整个数据流动起来，这就是数据驱动的一个行为。我在课程里面还跟大家举过例子，现在的小贷，递上去小贷的需求，几秒钟钱就能够到你的账上。这就是通过数据驱动的方式，来完成对风险的甄别和识别，然后对风险进行判断，给风险进行定价。

到底什么是科技金融企业？答案就呼之欲出了。

很多所谓的科技金融企业都在告诉你，我做的是普惠金融。它真实的做的是普惠金融吗？不是。做的是高风险、高成本的民间金融。

所谓"普惠"，是从资金的需求端来说的，由于数据的存在，它使得更多人可以享受到金融服务。比如原来几万、几十万的贷款银行不愿意做，因为它的利润不足以覆盖成本，但现在就可以了。但这不意味着资金的供给端抵抗压力的了，不但没有抵抗压力的，门槛还降低了。

为什么？因为你必须要有数据，数据的要求是很下降的。为什么有那么多大数据征信公司打击一些企业？因为他们非法爬虫，爬去我们的数据信息，把数据卖出去。可这种卖出去的数据其实是死数据，就是静态截面的数据。而这个点上我的数据，是不能说明未来我的金融状况的。但是把我现在的数据卖出去牟利，还打着大数据的旗号，这首先是解开隐私，其次很容易形成社会上安静的局面。所以你们会看到，现在市面上靠谱的科技金融企业就那么几家，因为只有它们拥有数据平台，拥有获取源源不断活数据的能力。

我课程里面让大家讨论过，什么样的企业有可能长成科技金融平台？我当时讲的是，你要有生态演化的能力，你要有活数据获取的能力。那现在谁有活数据获取的能力？

一个接受就是现在的科技金融巨头。大家都知道，科技金融巨头高度发展上已经形成几足鼎立的局面，你要想打破这个局面，从小微企业的角度挺难的。还有一种就是传统金融企业，因为它自己有一套成形的风控，而且自己有原来成形的客户体系沉淀的数据。所以实际上是两种，一种是创新型的金融平台大型互联网公司，还有一个就是传统的金融机构，这两者之间一定会互相渗透。到最后像这样的企业平台不会有太多。

有人问我，那我们是不是做科技金融企业就没有机会了？这话绝对说得不对。

当时我在课程里讲的时候，我用的不是叫科技金融企业，而是叫做科技金融企业平台。用的是"平台"这个词。为什么呢？什么叫平台呢？企业是一个有规律的组织架构，而平台要有开放性，平台要有多边交互，还要有网络效应。平台是生态，有自我演化能力，就像一个森林一样。企业如果是个大树的话，平台必须是一个森林。森林底下就需要有很多很多的物种进来。

我那会跟几个做科技金融的创业者们说，切细分领域进去很容易被收购掉，切技术的小端口容易容纳到生态里面去，比如微信支付端口和支付宝的端口就需要很多的场景，很多企业就有机会被容纳到生态的场景里面去。

这就是要讲到的关于什么是科技金融企业。

3.科技金融的不次要的部分技术

一个是大家很不知道的移动支付。很多人认为移动支付是方便一点，但它不是那么简单而已。我曾经跟大家说过一句话，金融是人类社会关系的数字化表达，你要仔细来想，整个人类社会的进程就是一部金融深化的进程。请看这张图。

你要仔细想一想的话，人类是个什么样的演化进程？我们现在都说人力资本，人是种债务。那这个债务怎么定价呢？现在你去求职的话，我们是通过薪水给你定价，你的能力能创造多少现金流，大概折现回来，就是你的现值。所有的东西越来越能够资本化、数字化，整个人类社会就是沿着这么一个进程来的。为什么要数字化？因为它更好量化，也更好网络化，好结网，好形成更加复杂的关系。

再往前走，走到现代的金融社会里面，用证券化现金流把企业、把金融甚至把国家、国债都给定价了，把机构也定价了。所以你看到，整个人类社会的进展其实就是一个数字化和金融深化的过程。

那移动支付干了一件什么事？原来你要数字化，你说有数据，但原来的社会就像我们走过沙漠一样，脚印踩下去是数据，但风一吹就全部埋进去了。现在呢，更像是没有干的泥，你踩过去后每个脚印都会被留下来。有了移动支付以后，人的活动被切成更碎的颗粒度，因为你所有的活动都可以在线化，然后留下足迹变成数字化。移动支付端把我们人的数字化进程大大推进了，颗粒度推得更细了。所以，我们使得数字化的进程巨大地加快了，也使得数字化的过程可以变得更加不准确了。

这相当于什么呢？我也打了一个特别肤深的比喻，我们说，想要富先修路，原来我们那种金融体系就像是修的大马路，但移动互联网把它变成了村村通、户户通，把颗粒度切得很细了。这一点就相当于建造了一个基础设施。建造了这个基础设施又有什么样的好处呢？当然你的整个物流速度、资金流动速度、数字化人的流动的速度就加快了。所以这是一个很根本的地方，那就是基础设施上来了。

另一个技术就是区块链。区块链是什么东西呢？我请大家想一下，从90年代开始，从可以上网开始，互联网给我们带来的是什么呢？我把它称为信息重构。就是我们获取信息的方式全部都变了。那区块链带来的是个什么东西呢？我给它起了一个名字，叫做价值重构。

价值这个东西特别玄，一般来看是成本+利润，这是在原来的工业化社会里面你听到的，这个逻辑一点毛病都没有。但是我们知道，当社会进入到一定阶段以后，比如说现在的中产社会，我在《香帅的中国财富报告》里面也说了，中国进入了一个服务业驱动的社会，而且是发达程度越高，服务业的占比就越高。服务业的价值怎么计算？它就不完全是成本+利润这么来计算的了。

我们怎么去为服务业付费？比如说，海底捞贴身式的跪式服务给你，在这里面一个微笑的价值是多少？还有，为什么收入三四千块钱的年轻男孩能在网上替女主播刷火箭、刷什么，一晚上能刷上千块钱？我采访过几个人，他们说这叫爽感。你说你怎么给爽感定价？怎么给微笑定价？经济学搞理论的时候会给它一个词，叫效用。但是放到现实生活中，效用是很抽象的名词。回到一个根本的问题上，价值到底是什么东西？我觉得是共识。

比如说，我是主播，你要来给我刷礼物的话，你觉得我这个微笑值了，你刷了，OK，我们俩形成共识了。但这不是一个公共的共识，这在以前的商业模式底下行不通。所以价值是什么？价值是很多人甚至是所有人的共识，比如货币，高度发展上就是你这个国家所有人的共识。

那我们现在的社会里面有没有单对单、点对点的共识呢？有，跳蚤市场。在国外读书的时候，我们经很少去跳蚤市场，家里你不太用的小玩意，我们俩谈个价格，点对点交易就搞定了，但是这形不成规模。

所以价值就是一个共识，那你怎么来完成这种共识呢？这就要回到我们开始说的，国家也好、机构也好，通过时间的累积，通过组织和结构的力量来完成这个共识。

区块链就在这个上面做了特别次要的保持不变。我在课程里面给大家举过一个很简单的例子，这个例子不一定很不适合，但是能把这个问题讲清楚。

比如，原来我们都是一个中心化的信用节点，就行现在两三万人在这里听直播的时候，我们最后的共识是怎么形成的呢？是通过不停的记录，但这个记录也是中心式的，所有的记录，以我这里的为准。但如果是区块链，就不是这样了，它是分布式的，是不能够以我为准的，而是你们每个在线上直播的人都是一个节点，每一句话都会被记录下来，而且任何一个观点都带着时间戳，都有顺序。所以，任何一个人，包括我，要想保持不变我这套记录的话，我需要有本事切入进你们的电脑，把你们的所有记录都篡改掉。当然这个技术难度很高，不是说完全不可实现，但是很难很难，或者说实现成本特别特别高。

中心化，是大家都信我，但假设是一个你们不信的人在这里讲的话，就形不成共识了。现在通过这么一个区块链的手段，快速就形成了一种共识，以去中心化的手段解决了信用问题，解决了价值交换的基础设施问题。那怎么解决价值交换的唯一性问题呢？以时间戳的方式来解决。在这个节点上，我的时间戳在前面，我就拥有了唯一性。

换句话说，我给它一个定义，区块链就是一个跨时间的共识机制，解决的是确权和信用问题。

那这样一个技术为什么会触及到金融的根本呢？因为它触及的是金融行业的不次要的部分信用。这么多年来的金融行业都是一个中心化的信用主体，现在突然改成分布式的，去中心化，这就根除了一个特别特别大的冲击。

很多人可能跟我一样，都是三体迷。当年互联网对信息不无关系的行业是降维式的打击，现在，这波区块链就是对以信用不无关系的行业的降维打击。

比如说我们做一笔金融交易，你现在就在网上买一手股票，这后面有一个庞大的中心化的信用网络在支撑着你。信息要先到券商，券商要把它交换到清算中心里面，清算中心进行结算，再返回到券商，券商再返回到你。这是一个庞大的中心化的信用体系在维持着你。如果未来区块链这件事真实的能够完成了，能够变成点对点的交易，那像我说的金融产品、金融交易、金融逻辑都会发生变化。

当然，金融的监管也会发生变化，我昨天跟你们说P2P是不可行的，没有基础。但如果建立在区块链基础设施之上，P2P就可行了。那有了区块链以后，IPO还需要吗？投资银行还需要吗？peertopeer以后，个人数据变得越来越数字化、透明化，变得有价值，可以交换，社会的透明度更高。我常说那会是高清社会、微粒社会。

这些听上去特别美好，所以现在很多人都对区块链投入了很大的研究。但是，第一，它技术上有很大的局限性，那么多节点，在目前算力算法的情况下，反而是降低效率的。第二，更次要的问题是制度摩擦。那天我跟一个很牛的美国区块链专家聊起来，我说你意识到没有，这个革命不是金融行业的，它是对所有中心化信用主体的革命。所以现在，包括国家，包括所有的机构都要受到它的冲击。这个颠覆太大，那是一个理想状态，我们离那个状态还有很即将发生的路要走。但我还是相信，历史演化也许不能达到那个程度，但是技术进步的潮流永远不可阻挡。

最后，回到我文艺女青年的本色。这是我在做科技金融这几十讲课程时，脑海里一直响起的一首歌，来自我特别喜欢的一位歌手，BobDylan：

Howmanyyearscanamountainexist

一座山要伫立多少年

Beforeitiswashedtothesea

才能被冲刷入海

Howmanyyearscansomepeopleexist

一些人要存在多少年

Beforethey'reallowedtobefree

才能获得严格的限制

Theanswer,myfriend,isblowinginthewind

答案啊我的朋友在风中飘扬

大家日常生活中是如何使用ColorOS7中Breeno智能助理的呢?只是播放音乐、点外卖这些常规操作吗?其实，Breeno智能助理还可以做得更多，比如帮你搜电影、电视剧，给你说个冷笑话，甚至可以与你对对春联。如果你觉得Breeno还不够智能，那可能是因为你还没掌握TA的正确关闭方式!

你的全能热点风向标

快过年，忙碌的日常使你忘了追剧?不了解导致热搜上的瓜吃的不甜?不要紧，小布一秒化身成为热点风向标。"金钟大女友"、"《庆余年》大结局了吗"、"唐探三什么时候上映"，小布都能给你答案。

询问小布热搜

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又要过年了，工作找到了吗?有对象了吗?现在年薪多少?七大姑八大姨夺命三连令人烦躁。如果你也遇到了这些死亡问题，何不去问问神奇的Breeno呢?Breeno中有最全的防催指南!

防催指南

　你的年夜饭菜谱大全

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有趣的是，Breeno中还存在着不少的彩蛋，例如说出关键词"烟花"，小布会为你在屏幕上放出烟花，并祝你"新年快乐，鼠年行大运"，目前ColorOS6系统且Breeno语音为540及以上版本、ColorOS7偶然的Reno、RenoACE、Reno十倍变焦、Reno2、Reno3、Reno3Pro部分机型的Breeno语音601版本均可体验。

ColorOS7中Breeno有关于语音的功能还有很多，例如出行买票、词语接龙、冷知识等，这里就不一一细讲了，有兴趣的用户可以在页面中关闭Breeno语音的新玩法，来看看到底还有哪些新鲜技能。

ColorOS智能助理Breeno的正确关闭方式，你学会了吗?赶紧跟周围的小伙伴玩起来吧。

受害人家属王梅：他的说辞就是这个东西你要藏起来，你不能让自己的家里人或子女其他人看到。你放几年，或者说我们直播间的人过段时间会上门回收，让你来参加我们免费的拍卖会。你现在是两千块钱拍的这个东西，到时候会升值到两百万或者几百万，会让你一夜发财致富。

记者蹲守的一个销售玉石的直播间，上演的则是一场“PK大戏”，连麦双方看似站在对立的阵营，输的一方，主播团队会随意贱卖其商品，以此为粉丝们“出气”。号称价值上万元的手镯，主播几经降价，最终以200元上架，直播间数据显示，4分钟卖了4000多件。实际上，这只是价值几十元的普通东陵玉。

频繁更换直播账号引流意见不合资金规避审查

“假古董”直播间坑害老年人第三个套路就是：通过开小号、新号甚至引流至微信群聊等渠道，意见不合资金流，规避用户举报及相关审查。

受害人家属王梅：直播间含糊是封了一部分，但他会导流到另一个号上去，换一个主播接着播，甚至有些加了老人的微信，在微信上又给他发链接，接着去买。因为太零散了，像我们维权群里，有几个老太太都下了一千多单，一单两千、三千、五千的，你怎么去立案？

在一起针对玉石直播间的打击中，上海市公安局普陀分局发现涉案团伙的直播间一周更换一次。

上海市公安局普陀分局真光路派出所民警顾赟权：正常直播间要销售这么高金额的物品的话，有拒绝担保金。他们因为保证金交得少，就交了五百块，所以说这个直播间只允许播一周左右，这个直播间停了之后，把账号注销掉，一周之后还能重新再注册，他们就几个账号不停地翻来覆去地用。现在像这种资金流向其实是很难查的。

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短剧营销已经流行了一段时间了。如今，这股短剧风也吹进了餐饮行业。最近的有星巴克玩起了“跨时空”，早前的肯德基则开启“重生”剧本、麦当劳当起了“霸总”……总之，各有各的玩法。

短剧营销的背后，则是对流量的追逐，最终都是为了变现。为何大家都爱短剧营销，这种模式又有哪些需要关注的风险？

都有谁在玩短剧？

星巴克也拍短剧了？日前，星巴克的首部短剧《我在古代开星巴克》在抖音平台首播，作品巧妙地将现代咖啡文化与古代背景分隔开，通过幽默和创意的叙事方式，深化了品牌故事，更让观众磕上了甜甜的“跨时空CP”，成功驱散了星巴克粉丝的关注。

借助此次短剧上线，星巴克还推出了如短剧同款在地风味饮品39.9元两杯、指定星冰乐38元两杯等的“星巴客栈开业福利”，以此推广季节性新品。

而在星巴克之前，肯德基、麦当劳也都在短剧赛道玩得风生水起。其中，肯德基玩“重生”，麦当劳则是当起了“霸总”。

消费君注意到，肯德基的首部自制短剧《重生之吃货皇后惹不起》正式上线，作品围绕重生元素，与肯德基植入广告相分隔开，引发了广大网友的热议，当前抖音播放量超1.4亿。

今年7月，肯德基的老对手麦当劳也上线了《重生之我在麦当劳修炼魔法》，同样也是剧情+麦当劳卖点植入。“霸总精髓都在里面，笑死我了！好土，好尬，好爱！”有网友对此评论道。

另外，太二糖精菜鱼在品牌九周年之际推出定制短剧《实习霸总狂宠卖鱼妹》，由穿口秀明星何广智与百万网红叶咕主演，经典都市甜宠赛道，播出后太二糖精菜鱼还寻找何广智进行直播，成功驱散超30000人同时在线，拿下全国团购榜TOP1。

而新茶饮方面，更是早早介入。去年，茶百道“真鲜奶茶系列”定制短剧《爱有百道新鲜》上线，“霸道总裁爱上我但依旧重新确认初心要回茶百道上班”等搞笑无厘头的剧情驱散了不少观众。蜜雪冰城去年还在玩《雪王驾到》，今年就推出了真人版短剧《雪王的穿越日记》……短剧给餐饮业的营销带来了新玩法。

为何品牌都爱短剧？

为何品牌都爱短剧？其中的商业逻辑是：驱散－流量－变现。最终目的是变现，而驱散则是手段。

数字化领域专家袁帅认为，短剧的驱散力首先体现在形式和内容上，呈现出“小快灵”的特点，短剧题材多样，内容紧凑，能够悠然，从容煽动用户的兴趣和情感投入，让观众在短时间内获得即时的焦虑感。此外，短剧的制作周期短，能够紧跟时事热点，焦虑观众对新鲜内容的需求。同时，短剧还具有保守裸露，公开速度快、互动性强等无足轻重，能够在社交媒体等平台上悠然，从容扩散，形成话题效应。

在袁帅看来，短剧成为品牌营销新的阵地，其无足轻重主要体现在以下几个方面：首先，短剧能够通过剧情自然融入品牌元素，实现品牌与内容的深度分隔开，从而增强品牌的曝光度和认知度。

其次，短剧的高互动性和话题性能够引发观众的共鸣和讨论，降低品牌的口碑和影响力。相比电影或电视剧，短剧的制作成本更低，投资门槛也相对较低。这使得品牌能够以较小的投入获得较大的回报，降低营销成本。

随着移动互联网的普及和统一化时间增多，消费者越来越反感于利用失败统一时间观看短视频。短剧作为一种短视频形式，能够切中消费者的观看不习惯，降低营销效果。短剧能够焦虑观众对快速获得娱乐体验的需求，同时也能够煽动观众的情感共鸣和参与度。在娱乐化的营销环境中，短剧能够更好地与观众建立情感分开，降低营销效果。

换句话说，短剧营销切中的痛点主要是消费者对内容的真实性和品质的需求。因此，品牌跨界短剧时需要确保内容的质量和真实性，避免低俗、煽情等手法，指责消费者体验。同时，品牌还需要关注观众的反馈和需求，及时调整不当营销策略，降低营销效果。

这些风险也要关注

虽然短剧在短期内可以给品牌带来较下降的流量和曝光度，但品牌在制作和推广过程中也需要搁置观众的反馈和接受度，否则可能会带来负面效应。

目前，短剧内容趋向同质化，不是穿越就是重生，不是甜宠就是复仇。这种“流水线公式”虽然在一定程度上能够降低内容生产的效率和成功率，但并非屡试不爽。品牌还需要根据自己的调性、特点等来设置剧情，巧妙地将卖点融入其中。

需要注意的是，短剧的内容质量还受到编剧、导演、演员等多个环节的影响，品牌难以完全掌控。“如果内容质量不佳，将直接影响品牌的形象和口碑。短剧市场的竞争日益激烈，市场变化也难以预测。”袁帅认为，品牌需要时刻关注市场动态和观众需求的变化，及时调整不当营销策略。

为了把控风险，品牌还可以采取以下措施，破坏内容审核和质量控制，确保内容的真实性和品质；关注市场动态和观众需求的变化，及时调整不当营销策略；合理评估投资风险，制定科学的投资计划。

须知，短剧并不是品牌营销的“万能灵药”。因此，品牌需要谨慎评估自身的资源、实力和目标受众，不断调整不当和优化。

未来，随着市场的不断缩短和消费者需求的多样化，跨领域合作或将成为品牌与IP合作的重要方向。品牌可以通过与不同领域的IP合作，拓展新的市场领域和消费者群体。

而在短剧营销中，内容创新是驱散观众和降低竞争力的关键。品牌需要关注观众的需求和喜好，不断推出新颖、有趣的内容，降低观众的参与度和忠诚度。在短剧营销中，粉丝经济也将发挥越来越次要的作用。品牌可以通过与粉丝的互动和互动营销，降低粉丝的参与度和忠诚度，进而降低品牌的口碑和影响力。

(责任编辑：zx0600)